Thẩm định cổ phiếu GIL Cổ Phiếu Tăng Trưởng Dài Hạn 2022 Đối tác AMAZON
CTCP Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (GIL) có tiền thân là Doanh nghiệp Cung ứng hàng xuất khẩu quận Bình Thạnh, được thành lập vào năm 1982. Ngành nghề kinh doanh chính là sản xuất và xuất khẩu hàng may gia dụng. Tháng 9/2007, để thực hiện dự án Xí nghiệp may tại Phú Mỹ, Bà Rịa – Vũng Tàu, Doanh nghiệp đã huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ lên 102 tỷ đồng. Thẩm định cổ phiếu GIL Cổ Phiếu Tăng Trưởng Dài Hạn 2022 Đối tác AMAZON
Triển vọng ngành dệt may năm 2021
Trong 6 tháng đầu năm 2021, ngành dệt may đã có nhiều tín hiệu khởi sắc hơn so với cùng kỳ năm trước nhờ chuỗi sản xuất phục hồi với đơn hàng truyền thống tăng trở lại. Các nền kinh tế lớn trên toàn cầu triển khai tiêm phòng vắc xin để phòng dịch Covid-19, đồng thời từng bước mở cửa trở lại để khôi phục kinh tế. Một số thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam dần hồi phục và tận dụng tốt thời cơ từ các Hiệp nghị Thương nghiệp tự do (FTA) đã ký kết và đi vào thực thi. Đặc thù, các thị trường Mỹ, EU, Nhật Bản, Hàn Quốc có nhiều tín hiệu tích cực lúc nhiều doanh nghiệp dệt may hiện đã có đơn hàng xuất khẩu tới quý III/2021. Nhu cầu sắm sửa của người tiêu dùng ở Mỹ và châu Âu đối với mặt hàng quần áo tăng mạnh lúc kinh tế được phục hồi do tháo dỡ bỏ dần lệnh phong tỏa.
Trong năm 2021, với kỳ vọng cuộc sống trở lại tầm thường, nhu cầu sắm sửa của người dân sau một năm bị kìm nén sẽ tăng trưởng trở lại. Điều này giúp các hãng thời trang sáng sủa hơn về triển vọng kinh doanh, từ đó tác động tích cực tới các đơn hàng may truyền thống tại các nhà máy may tại Việt Nam. Thời kì qua, các doanh nghiệp đã quan tâm hơn tới việc xây dựng nguồn cung vải trong nước để khai thác lợi thế của Hiệp nghị Thương nghiệp tự do Việt Nam – EU (EVFTA), Hiệp nghị Đối tác toàn diện và tiến bộ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP) và Hiệp nghị Thương nghiệp tự do Việt Nam – Anh (UKVFTA)… Trong đó, nhiều doanh nghiệp đã khai thác lợi thế sản xuất trong nước để xuất khẩu sang châu Âu, hưởng lợi thế theo EVFTA. Theo các doanh nghiệp, thời cơ tăng xuất khẩu sang châu Âu đã tạo chất xúc tác để các nhà sản xuất nguyên phụ liệu mạnh dạn bỏ vốn đầu tư nhà máy, sẵn sàng và cung ứng nguyên phụ liệu “made in Vietnam” nhiều hơn.
>>>>>Định giá cổ phiếu KBC 2022 Hành trình 1xx trong 2022 sẵn sàng bán gần 6 triệu cổ phiếu quỹ
Tổng quan doanh nghiệp
Mới đây, Doanh nghiệp Cổ phần Sản xuất Kinh doanh và Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (HoSE: GIL) đã thông qua chủ trương góp thêm vốn vào 2 doanh nghiệp trong lĩnh vực môi giới, đấu giá bất động sản với tổng trị giá đầu tư thêm là 126 tỷ đồng.
Cụ thể, GIL dự kiến góp thêm 80 tỷ đồng vào Doanh nghiệp Cổ phần Đầu tư Mỹ Khang; tỉ lệ sở hữu sau lúc rót thêm vốn là 99,994%. Cùng với đó, doanh nghiệp cũng sẽ góp thêm 46 tỷ đồng vào Doanh nghiệp Cổ phần Bất động sản Hưng Khang với tỉ lệ sở hữu sau lúc góp thêm vốn là 99,998%.
Quý 3/21, do tác động của giãn cách xã hội kéo dài, hoạt động sxkd của GIL gặp nhiều khó khăn và kết quả sút giảm mạnh so với cùng kỳ:
KẾT QUẢ KINH DOANH | QUÝ 4/202001/10-31/12CKT/HN | QUÝ 1/202101/01-31/03CKT/HN | QUÝ 2/202101/04-30/06CKT/HN | QUÝ 3/202101/07-30/09CKT/HN |
---|---|---|---|---|
Doanh thu thuần | 911,065 | 864,190 | 1,258,133 | 629,260 |
Lợi nhuận gộp | 210,687 | 167,963 | 247,173 | 94,955 |
LN thuần từ HĐKD | 154,521 | 90,189 | 147,634 | 26,719 |
LNST thu nhập DN | 118,573 | 71,059 | 115,002 | 18,352 |
LNST của CĐ cty mẹ | 118,202 | 70,994 | 115,042 | 18,185 |
Đối với khung W, cổ phiếu tiếp tục đà tăng mạnh mẽ với thanh khoản tăng liên tục trong 4 tuần gần đây, RSI 64 vẫn chưa chạm ngưỡng quá sắm, cùng với đó là nền giá 53 khá vững chắc thích hợp cho cả những nhà đầu tư trung/dài hạn.
• Lũy kế 9 tháng đầu năm, Doanh thu đạt 2,751 tỷ, tăng 8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 204 tỷ, tăng 8% so với cùng kỳ. EPS cho 9 tháng đầu năm đạt 5,804 giảm 14% so với cùng kỳ năm 2020.
Về cơ bản, có thể thấy rõ tác động lớn của giãn cách xã hội kéo dài trong miền Nam do Covid-19 tới tình hình sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp nơi đây trong đó có GIL. Điều này, làm cho GIL ko thể thực hiện sản xuất như thông thường để có thể giải quyết được đủ các đơn hàng cho đối tác. Doanh thu sụt giảm 31%. Giá vốn tăng mạnh do tăng chi phí sản xuất (chi phí phát sinh thêm liên quan tới Covid như test covid, SX 3-Tại chỗ,…) đẩy biên lợi nhuận giảm còn 15% so với 18% cùng kỳ. Doanh nghiệp liên kết trong kỳ cũng phát sinh lỗ làm cho lợi nhuận của GIL giảm 8 tỷ trong Q3/21 và 24 tỷ trong 9T/21.
Doanh nghiệp Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (GIL) có tiền thân là Doanh nghiệp Cung ứng hàng xuất khẩu quận Bình Thạnh, được thành lập vào năm 1982. Trụ
sở chính tại Tp. Hồ Chí Minh. Gilimex là một trong những doanh nghiệp may và dệt gia dụng hàng đầu tại Việt Nam với một danh mục thành phầm phong phú trong ngành sản xuất hàng dệt đa năng từ các đồ vật lưu trữ, dệt may gia đình, giỏ đựng đồ giặt, túi xách, balô, đồ dùng ngoài trời, hàng dệt may trẻ em cho tới chụp đèn.
>>>>>Đầu tư tại nhà là gì? Danh sách cách đầu tư trực tuyến tại nhà hiệu quả an toàn 2022
Tổng quan bức tranh tài chính GIL
GIL là doanh nghiệp hưởng lợi theo Amazon trong cơn sóng thương nghiệp điện tử. Kể từ lúc hợp tác với Amazon (mặt hàng túi vải) năm 2016, doanh thu của GIL tăng trưởng rất tốt (trước 2016, doanh thu CAGR 4 năm là 6%, sau 2016 doanh thu CAGR 4 năm là 20%). Với việc thương nghiệp điện tử tiếp tục bùng nổ do dịch Covid-19 thay đổi thói quen tiêu dùng, doanh thu và lợi nhuận của GIL được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ. Ngoài ra, còn có một người mua lớn khác là IKEA. Theo báo cáo của Phu Hung Securities năm 2018, Amazon và IKEA chiếm tới 80% cơ cấu doanh thu của Gilimex.
Việc tập trung phân phối vào kênh các người mua bán lẻ nhiều kinh nghiệm như IKEA và Amazon, với xu thế kinh doanh trực tuyến chủ đạo, đã tạo nên lợi thế cạnh tranh đặc thù cho Gilimex lúc toàn thể đơn hàng đều được tiêu thụ nhanh chóng bởi quá trình “trực tuyến hóa”. Ngoài may mặc, doanh nghiệp này dự kiến sẽ đầu tư mạnh vào mảng bất động sản khu công nghiệp.
Kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực:
Kết quả kinh doanh của GIL tăng trưởng tích cực trước tình hình đại dịch Covid xảy ra và tác động tới các doanh nghiệp cùng nhóm ngành. Ngược dòng giông bão, GIL thể hiện kết quả kinh doanh lạc quan. Lũy kế năm 2020, doanh thu của GIL đạt khoảng 3,456 tỷ đồng hoàn thành 138% kế hoạch doanh thu năm 2020, lợi nhuận sau thuế đạt 307 tỷ đồng. 6 tháng đầu năm 2021 doanh thu tăng + 37%, lợi nhuận sau thuế tăng +81% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận tăng mạnh.
Tình hình tài chính ổn định, tài sản ngắn hạn luôn duy trì ở mức đủ khả năng trả tiền nợ ngắn hạn.
Lợi thế gián tiếp từ các doanh nghiệp cùng ngành:
– Tài sản cố định tăng 41% (261 tỷ vs 185 tỷ) >> trong 9T/21, doanh nghiệp vẫn tiếp tục đầu tư tăng chuyền sản xuất. Thực tiễn, trong 6T/21, doanh nghiệp vẫn đạt mức tăng trưởng và thực hiện đơn hàng lớn. Tuy nhiên, trong Q3/21, việc giãn cách xã hội kéo dài do Covid đã làm cho việc sản xuất và đầu tư thêm chuyền sản xuất bị trì hoãn.
. Facebook Tư Vấn Đầu Tư hoặc Zalo:
– Tài sản dở dang dài hạn với số dư 12 tỷ. Đây là khoản mục phản ánh các dự án đầu tư nhưng mà doanh nghiệp đang thực hiện (đầu tư sản xuất, BĐS – Khách sạn, KCN Phú Bài). Một khoản mục người đọc khá quan tâm là chi phí phát sinh cho KCN Phú Bài tại ngày 30/9/2021 mới chỉ được ghi nhận có 394 triệu đồng >> điều này đưa ra dấu hỏi về tiến độ tăng trưởng KCN này đang tới đâu. Mảng đầu tư tăng trưởng KCN chính là yếu tố đảm bảo sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cho GIL trong tương lai.
Gilimex sở hữu 25% vốn cổ phần tại CTCP Dệt may Gia Định (Giditex) và chủ tịch HĐQT của Gilimex cũng là Tổng Giám Đốc của Giditex. Theo đó, Giditex hiện đang sở hữu cổ
phần tại nhiều doanh nghiệp may khác bao gồm Doanh nghiệp TNHH MTV Dệt Sài Gòn, CTCP SX-TM Sài Gòn (GMC), CTCP Dệt may Gia Định Phong Phú,… Trong thời kì tới, Gilimex sẽ tiếp tục tìm kiếm các thời cơ M&A với các doanh nghiệp cùng ngành.
Hưởng lợi một phần từ đại dịch:
Dịch Covid-19 đã thúc đẩy thương mại điện tử ngày càng phát triển. Doanh số bán lẻ ngành thương mại điện tử toàn cầu ước đạt 6.5 ngàn tỷ USD vào năm 2023 với tốc độ CAGR vào khoảng 16% trong giai đoạn 2020 – 2023. Điều này cho thấy một xu hướng đi lên ổn định. Hơn nữa, thị phần thương mại điện tử ngày càng giai tăng và chiếm lĩnh thị trường bán lẻ toàn cầu. Theo Statista, ước tính năm 2021, thương mại điện tử sẽ chiếm khoảng 18% doanh số bán lẻ toàn cầu.
Thị trường thương mại điện tử diễn biến tích cực sẽ thúc đẩy hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp lớn như Amazon. Amazon là nhà bán lẻ trực tuyến hàng đầu tại Mỹ. Thị phần của Amazon ước đạt 50% vào năm 2021 tăng từ mức 47% vào năm 2020. Tình hình kinh doanh khả quan và tài chính mạnh của các khách hàng lớn của GIL (Amazon) sẽ là sự hỗ trợ thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của GIL.
Kết quả kinh doanh 2021 đầy triển vọng
Sự ủng hộ từ trong và ngoài nước
Cùng với việc dành 126 tỷ đồng để góp vốn vào các doanh nghiệp con, GIL sẽ dành 116 tỷ đồng để trả tiền nợ vay tại Nhà băng TMCP Quân đội (MB), dành 57 tỷ đồng để chi lương, thưởng cho người lao động và trả tiền 289 tỷ đồng tiền cho nhà hỗ trợ.
Cập nhật kết quả kinh doanh, kết thúc 9 tháng đầu năm 2021, GIL ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế tuần tự đạt 2.751,6 tỷ đồng và 204,4 tỷ đồng, tương ứng đều tăng ở mức 8% so với cùng kỳ năm 2020.
CÂN ĐỐI KẾ TOÁN | QUÝ 4/202001/10-31/12CKT/HN | QUÝ 1/202101/01-31/03CKT/HN | QUÝ 2/202101/04-30/06CKT/HN | QUÝ 3/202101/07-30/09CKT/HN |
---|---|---|---|---|
Tài sản ngắn hạn | 2,160,613 | 2,157,761 | 2,506,223 | 2,482,835 |
Tổng tài sản | 2,708,641 | 2,760,636 | 3,119,253 | 3,081,763 |
Nợ phải trả | 1,419,887 | 1,401,127 | 1,679,852 | 1,625,905 |
Nợ ngắn hạn | 1,417,287 | 1,398,527 | 1,677,252 | 1,605,731 |
Vốn chủ sở hữu | 1,288,754 | 1,359,510 | 1,439,401 | 1,455,858 |
Ngành may gia dụng đang chứng kiến sự tăng trưởng ổn định do các yếu tố thúc đẩy, như chi tiêu cho việc sửa sang nhà cửa gia tăng và người tiêu dùng ngày càng nhạy cảm với thiết kế đồ nội thất gia đình. Mỹ và Châu Âu là thị trường tiêu thụ hàng dệt may gia dụng lớn nhất, chiếm khoảng 60% lượng hàng nhập khẩu trên toàn cầu.
Là một trong những doanh nghiệp thuộc nhóm ngành may mặc lớn nhất cả nước, GIL đương nhiên ko đứng ngoài chuỗi cung ứng toàn cầu. Hiện các mặt hàng may mặc của Trung quốc bị đánh thuế 25%, Mỹ và châu Âu mong muốn Việt Nam thay thế Trung quốc trong chuỗi cung ứng này.
Tại ngày 30/9/2021, Tổng tài sản của GIL tăng 14% (3,081 tỷ so với 2,708 tỷ đầu kỳ). Trong đó:
Được biết, Doanh nghiệp Đầu tư Mỹ Khang có vốn điều lệ ngày nay là 5 tỷ đồng, Doanh nghiệp Bất động sản Hưng Khang có vốn điều lệ ngày nay là 14 tỷ đồng. Cả hai đơn vị này đều có ngành nghề kinh doanh chính là tư vấn, môi giới, đấu giá bất động sản, đầu giá quyền sử dụng đất.
Vốn đầu tư được GIL huy động từ đợt phát hành riêng lẻ 16,8 triệu cổ phiếu, tương đương tỉ lệ 38,89%. Mức giái chào bán theo thông báo trước đó của GIL là 35.000 đồng/cổ phiếu, tương đương số tiền huy động được dự kiến là 588 tỷ đồng.
– Tiền (bao gồm cả tiền gửi kỳ hạn) tăng 27% (1,183 tỷ vs 928 tỷ) >> Covid làm cho việc thực hiện các kế hoạch đầu tư TSCĐ (thêm chuyền sản xuất) và các dự án KCN bị trì hoãn (ko giải ngân theo kế hoạch). Thực tiễn thì trong thời đoạn này, doanh nghiệp vẫn đang cần huy động thêm nhiều vốn để thực hiện các dự án đầu tư.
Về diễn biến giao dịch: cổ phiếu GIL đang trong xu thế tăng ngắn – trung – dài hạn. Hỗ trợ và kháng cự gần nhất của GIL tuần tự ở vùng 67 và 80. Cổ phiếu đã cho tín hiệu sắm vào từ ngày 13/8 lúc MA20 cắt MA50, RSI khung D chạm ngưỡng 73 nhưng cổ phiếu được thẩm định vẫn còn dư địa tăng trưởng mạnh và được kỳ vọng sẽ phá đỉnh trong ngắn hạn.
– Hàng tồn kho tăng 34% (684 tỷ vs 511 tỷ) >> Hàng tồn kho của doanh nghiệp tăng mạnh so với đầu kỳ. Trong đó, số dư nguyên vật liệu tăng cao. Nguyên nhân chính có thể là do tác động của Covid tới hoạt động sản xuất của doanh nghiệp, làm cho doanh nghiệp ko thể sản xuất được đủ các đơn hàng cho đối tác dẫn tới hàng tồn kho bị ứ đọng. Mức ứ đọng hàng tồn kho (tăng 34%) cũng khá thích hợp với mức giảm doanh thu 31%.
– Phải thu người mua giảm 36% (321 tỷ vs 500 tỷ) >> giảm theo mức giảm của doanh thu. AR turnover day vẫn duy trì ở mức 15 ngày > hợp lý so với các kỳ trước.
Mô hình kinh doanh của 2 khách hàng lớn hỗ trợ sự ngược dòng tích cực của GIL trong bối cảnh ngành dệt may gặp nhiều khó khăn do Covid-19. Amazon và IKEA là hai khách hàng lớn của GIL với giá trị đơn hàng chiếm khoảng 80% doanh thu của GIL. Mô hình hoạt động của 2 khách hàng này tập trung mảng bán hàng trực tuyến. Do đó, lúc việc sắm sắm
trực tuyến là sự lựa chọn thay thế sắm sắm tại cửa hàng, đã ảnh hưởng tích cực đến các doanh nghiệp này, và góp phần cải thiện doanh thu của GIL.
Liên tục mở rộng quy mô sản xuất
Cuối năm 2019, GIL chỉ có 47 chuyền may, cuối năm 2020 có 79 chuyền may (tăng 32 chuyền may tương đương +68%). Cuối năm 2021 GIL dự kiến sẽ có 161 chuyền may, tăng 82 chuyền may tương đương +104% (tính đến tháng 7/2021 đã có 125 chuyền may tăng 46 chuyền may tương đương +58,2%). Dự đoán năm 2022 số chuyền may của doanh nghiệp sẽ còn tiếp tục tăng cao vì nhu cầu thực tiễn là rất cao. Ngoài ra, trong lúc các doanh nghiệp may khác phải tính toán chuyền may theo đơn hàng thì GIL nắm hoàn toàn quyền chủ động lúc đầu ra do doanh nghiệp lựa chọn.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong kỳ vẫn dương nhưng kém hơn so với cùng kỳ nguyên nhân chính là do tác động của Covid trong Q3/21 khiến biến động của các khoản mục Hàng tồn kho (tăng), Phải thu (giảm) và Phải trả tác động tới dòng tiền tài doanh nghiệp.
Dòng tiền từ hoạt động đầu tư của GIL, ngoài dòng tiền đầu tư vào TSCĐ, thì còn có dòng tiền từ tiền gửi nhà băng có kỳ hạn trên 3 tháng (trên bctc trình diễn là Đầu tư nắm tới ngày đáo hạn). Cơ bản thì trong kỳ trước, GIL gửi nhà băng kỳ hạn nhiều hơn kỳ này nên kỳ này âm ít hơn so với kỳ trước.
Mặc dù Việt Nam đang phải đương đầu với đợt bùng phát dịch COVID-19 lần thứ 4 nhưng những tác động tiêu cực từ tình hình chính trị và dịch bệnh đối với Myanmar và Ấn Độ là thời cơ để Việt Nam tăng thị trường tại Mỹ và Hàn Quốc.
Dòng tiền tư hoạt động tài chính trong kỳ chủ yếu là dòng tiền đi vay nhà băng.
Nói chung nhìn tổng thể thì dòng tiền tài GIL vẫn khá lành mạnh. Covid tạo ra sự biến động lớn trong hoạt động kinh doanh dẫn tới sự biến động của dòng tiền nhưng chưa có vấn đề gì thất thường nhưng mà có tác động lớn tới khả năng tài chính của GIL.
GIL dự định có kế hoạch đầu tư mảng KCN thông qua 1 công ty con do GIL sở hữu 95% là Công ty Cổ phần Khu Công Nghiệp Gilimex với vốn điều lệ 500 tỷ đồng.
Theo đó, Gilimex dự kiến triển khai dự án Khu Công nghiệp Phú Bài 4 theo tiêu chuẩn Singapore với vốn góp 255 tỉ đồng, tương đương 51% vốn điều lệ. Quy mô dự án ở mức 420 ha thời đoạn 1 và thêm 87 ha ở thời đoạn 2. Tổng vốn đầu tư dự án dự kiến ở mức 3.000 tỉ đồng.
KCN Phú Bài là KCN trọng điểm của tỉnh Thừa Thiên Huế. Với vị trí tiếp giáp với tuyến đường tránh Quốc lộ 1 và có vị trí thuận lợi trên tuyến đường cao tốc Cam Lộ – Túy Loan nối 3 tỉnh, thành phố miền Trung là Quảng Trị, Thừa Thiên Huế, và Đà Nẵng. Trong đó, Khu Công nghiệp Phú Bài 4 tọa lạc tại Khu công nghiệp Phú Bài.
Bên cạnh vị trí thuận lợi, KCN Phú Bài là KCN lớn nhất và hoạt động sôi nổi nhất trong các KCN hiện có tại Thừa Thiên Huế. Hiện nay, KCN Phú Bài đã thu hút được nhiều dự án trong nước và nước ngoài (Mỹ, Đan Mạch, Bulgary, Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc, Ý…) đầu tư vào các lĩnh vực như: sợi, may mặc, mộc mỹ nghệ, vật liệu xây dựng, gốm sứ, đồ uống, v.v.
Định giá và khuyến nghị
+ Theo số liệu thống kê mới nhất về thương nghiệp toàn cầu năm 2021 do Tổ chức Thương nghiệp toàn cầu (WTO) thông báo, Việt Nam đã vượt Bangladesh trở thành nhà xuất khẩu hàng may mặc lớn thứ hai toàn cầu.
+ Trong quý II/2021, kim ngạch xuất khẩu dệt may của Việt Nam tăng 24,6% so với cùng kỳ năm ngoái, thậm chí cao hơn 7,4% so với mức trước đại dịch nhờ nhu cầu tăng thêm từ các thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam như Mỹ (tăng 42% so với cùng kỳ) và EU (tăng 18% so với cùng kỳ).
+ Cải thiện tăng trưởng nhờ mức nền thấp trong quý II/2020 do gián đoạn sản xuất trong đợt bùng phát dịch trước nhất, cải thiện danh mục thành phầm (sợi tái chế, thảm trải giường) và tăng thêm đơn hàng FOB (chuyển đơn hàng từ các nước chịu tác động bởi dịch bệnh sang Việt Nam).
+ • Tình hình tài chính của GIL nói chung vẫn tốt và lành mạnh.
GIL ko có nợ vay dài hạn, tỉ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu chỉ là 0,42 lần. Ngoài ra, ngày 18/8 là ngày giao dịch ko hưởng quyền cổ tức 20% cổ phiếu của GIL.
Chúng tôi ước tính doanh thu thuần của GIL năm 2021 đạt khoảng 3,738 tỷ đồng (+8.2% YoY) và LNST ước đạt 317 tỷ đồng (+3% YoY) chủ yếu đến từ doanh thu may gia dụng.
Chúng tôi ước tính doanh thu may gia dụng năm 2021 đạt khoảng 3,451 tỷ đồng (+9.2% YoY) nhờ:
(1) Dư địa phát triển của thị trường dệt may gia dụng toàn cầu hỗ trợ gia tăng hoạt động sản xuất tại các nước gia công hàng dệt may gia dụng. Quy mô thị trường dệt may gia dụng toàn cầu dự kiến sẽ đạt khoảng 133 tỷ USD vào năm 2025
(2) Sự hỗ trợ từ các khách hàng lớn với tài chính vững mạnh như IKEA và Amazon. Đơn hàng từ các khách hàng lớn gia tăng tính đảm bảo cho doanh thu của GIL.
(3) Mô hình kinh doanh miễn nhiễm với rủi ro từ dịch Covid-19 mà cách doanh nghiệp khác đang phải đối mặt.
*** Tất cả là ý kiến tư nhân và ko được xem là lời khuyên đầu tư của BIG ĐẦU TƯ!
Chúng tôi sẽ cập nhật thêm tin tức và khuyến nghị đầu tư chứng khoán hàng ngày theo đường link : Khuyến Nghị Đầu Tư Chứng Khoán. Và đừng quên một nút like trang Facebook Tư Vấn Đầu Tư để cập nhật thêm tin tức và học hỏi thêm nhiều tri thức về thị trường nhé.
Mọi thắc mắc nhà đầu tư có thể bình luận ở phía dưới chúng tôi sẽ quyết tâm phản hồi sớm nhất.
Chúc cả nhà đầu tư hiệu quả!
<img class="aligncenter" fifu-featured="1" decoding="async" class="aligncenter" src="https://thpttranhungdao.edu.vn/img/a/AVvXsEgEdGu_I1EkDycd4oigiSqeo7NQfqe9TKDHd0NraM_fKKtGcCQdHZigB39btSbTl5gTpHE9T5ZbgMmIZyvMzSFvuAFcQY-WIo7IQJ4JHxysf0PWSDY3keSql30kR9VuZa4dUGnmqVKNLvvdoWPNIWFGvueuJBZ1ZXVkWrBlgkcdnWSaR-V-GV-Vgt1p=s16000″ alt=”” title=””>
#Đánh #giá #cổ #phiếu #GIL #Cổ #Phiếu #Tăng #Trưởng #Dài #Hạn #Đối #tác #AMAZON
[rule_3_plain]
#Đánh #giá #cổ #phiếu #GIL #Cổ #Phiếu #Tăng #Trưởng #Dài #Hạn #Đối #tác #AMAZON
Xem nhiều
Giao dịch Wash Trade là gì? Tác động wash trade của tới giá cả – thao túng thị trường
Tháng Năm 2, 2022
CTCP Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (GIL) có tiền thân là Doanh nghiệp Cung ứng hàng xuất khẩu quận Bình Thạnh, được thành lập vào năm 1982. Ngành nghề kinh doanh chính là sản xuất và xuất khẩu hàng may gia dụng. Tháng 9/2007, để thực hiện dự án Xí nghiệp may tại Phú Mỹ, Bà Rịa – Vũng Tàu, Doanh nghiệp đã huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ lên 102 tỷ đồng. Thẩm định cổ phiếu GIL Cổ Phiếu Tăng Trưởng Dài Hạn 2022 Đối tác AMAZON
TÓM TẮT BÀI VIẾT
Triển vọng ngành dệt may năm 2021Tổng quan doanh nghiệpTổng quan bức tranh tài chính GILKết quả kinh doanh 2021 đầy triển vọngLiên tục mở rộng quy mô sản xuấtĐịnh giá và khuyến nghị
Triển vọng ngành dệt may năm 2021
Trong 6 tháng đầu năm 2021, ngành dệt may đã có nhiều tín hiệu khởi sắc hơn so với cùng kỳ năm trước nhờ chuỗi sản xuất phục hồi với đơn hàng truyền thống tăng trở lại. Các nền kinh tế lớn trên toàn cầu triển khai tiêm phòng vắc xin để phòng dịch Covid-19, đồng thời từng bước mở cửa trở lại để khôi phục kinh tế. Một số thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam dần hồi phục và tận dụng tốt thời cơ từ các Hiệp nghị Thương nghiệp tự do (FTA) đã ký kết và đi vào thực thi. Đặc thù, các thị trường Mỹ, EU, Nhật Bản, Hàn Quốc có nhiều tín hiệu tích cực lúc nhiều doanh nghiệp dệt may hiện đã có đơn hàng xuất khẩu tới quý III/2021. Nhu cầu sắm sửa của người tiêu dùng ở Mỹ và châu Âu đối với mặt hàng quần áo tăng mạnh lúc kinh tế được phục hồi do tháo dỡ bỏ dần lệnh phong tỏa.
Trong năm 2021, với kỳ vọng cuộc sống trở lại tầm thường, nhu cầu sắm sửa của người dân sau một năm bị kìm nén sẽ tăng trưởng trở lại. Điều này giúp các hãng thời trang sáng sủa hơn về triển vọng kinh doanh, từ đó tác động tích cực tới các đơn hàng may truyền thống tại các nhà máy may tại Việt Nam. Thời kì qua, các doanh nghiệp đã quan tâm hơn tới việc xây dựng nguồn cung vải trong nước để khai thác lợi thế của Hiệp nghị Thương nghiệp tự do Việt Nam – EU (EVFTA), Hiệp nghị Đối tác toàn diện và tiến bộ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP) và Hiệp nghị Thương nghiệp tự do Việt Nam – Anh (UKVFTA)… Trong đó, nhiều doanh nghiệp đã khai thác lợi thế sản xuất trong nước để xuất khẩu sang châu Âu, hưởng lợi thế theo EVFTA. Theo các doanh nghiệp, thời cơ tăng xuất khẩu sang châu Âu đã tạo chất xúc tác để các nhà sản xuất nguyên phụ liệu mạnh dạn bỏ vốn đầu tư nhà máy, sẵn sàng và cung ứng nguyên phụ liệu “made in Vietnam” nhiều hơn.
>>>>>Định giá cổ phiếu KBC 2022 Hành trình 1xx trong 2022 sẵn sàng bán gần 6 triệu cổ phiếu quỹ
Tổng quan doanh nghiệp
Mới đây, Doanh nghiệp Cổ phần Sản xuất Kinh doanh và Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (HoSE: GIL) đã thông qua chủ trương góp thêm vốn vào 2 doanh nghiệp trong lĩnh vực môi giới, đấu giá bất động sản với tổng trị giá đầu tư thêm là 126 tỷ đồng.
Cụ thể, GIL dự kiến góp thêm 80 tỷ đồng vào Doanh nghiệp Cổ phần Đầu tư Mỹ Khang; tỉ lệ sở hữu sau lúc rót thêm vốn là 99,994%. Cùng với đó, doanh nghiệp cũng sẽ góp thêm 46 tỷ đồng vào Doanh nghiệp Cổ phần Bất động sản Hưng Khang với tỉ lệ sở hữu sau lúc góp thêm vốn là 99,998%.
Quý 3/21, do tác động của giãn cách xã hội kéo dài, hoạt động sxkd của GIL gặp nhiều khó khăn và kết quả sút giảm mạnh so với cùng kỳ:
KẾT QUẢ KINH DOANH
QUÝ 4/202001/10-31/12CKT/HN
QUÝ 1/202101/01-31/03CKT/HN
QUÝ 2/202101/04-30/06CKT/HN
QUÝ 3/202101/07-30/09CKT/HN
Doanh thu thuần
911,065
864,190
1,258,133
629,260
Lợi nhuận gộp
210,687
167,963
247,173
94,955
LN thuần từ HĐKD
154,521
90,189
147,634
26,719
LNST thu nhập DN
118,573
71,059
115,002
18,352
LNST của CĐ cty mẹ
118,202
70,994
115,042
18,185
Đối với khung W, cổ phiếu tiếp tục đà tăng mạnh mẽ với thanh khoản tăng liên tục trong 4 tuần gần đây, RSI 64 vẫn chưa chạm ngưỡng quá sắm, cùng với đó là nền giá 53 khá vững chắc thích hợp cho cả những nhà đầu tư trung/dài hạn.
• Lũy kế 9 tháng đầu năm, Doanh thu đạt 2,751 tỷ, tăng 8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 204 tỷ, tăng 8% so với cùng kỳ. EPS cho 9 tháng đầu năm đạt 5,804 giảm 14% so với cùng kỳ năm 2020.
Về cơ bản, có thể thấy rõ tác động lớn của giãn cách xã hội kéo dài trong miền Nam do Covid-19 tới tình hình sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp nơi đây trong đó có GIL. Điều này, làm cho GIL ko thể thực hiện sản xuất như thông thường để có thể giải quyết được đủ các đơn hàng cho đối tác. Doanh thu sụt giảm 31%. Giá vốn tăng mạnh do tăng chi phí sản xuất (chi phí phát sinh thêm liên quan tới Covid như test covid, SX 3-Tại chỗ,…) đẩy biên lợi nhuận giảm còn 15% so với 18% cùng kỳ. Doanh nghiệp liên kết trong kỳ cũng phát sinh lỗ làm cho lợi nhuận của GIL giảm 8 tỷ trong Q3/21 và 24 tỷ trong 9T/21.
Doanh nghiệp Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (GIL) có tiền thân là Doanh nghiệp Cung ứng hàng xuất khẩu quận Bình Thạnh, được thành lập vào năm 1982. Trụ
sở chính tại Tp. Hồ Chí Minh. Gilimex là một trong những doanh nghiệp may và dệt gia dụng hàng đầu tại Việt Nam với một danh mục thành phầm phong phú trong ngành sản xuất hàng dệt đa năng từ các đồ vật lưu trữ, dệt may gia đình, giỏ đựng đồ giặt, túi xách, balô, đồ dùng ngoài trời, hàng dệt may trẻ em cho tới chụp đèn.
>>>>>Đầu tư tại nhà là gì? Danh sách cách đầu tư trực tuyến tại nhà hiệu quả an toàn 2022
Tổng quan bức tranh tài chính GIL
GIL là doanh nghiệp hưởng lợi theo Amazon trong cơn sóng thương nghiệp điện tử. Kể từ lúc hợp tác với Amazon (mặt hàng túi vải) năm 2016, doanh thu của GIL tăng trưởng rất tốt (trước 2016, doanh thu CAGR 4 năm là 6%, sau 2016 doanh thu CAGR 4 năm là 20%). Với việc thương nghiệp điện tử tiếp tục bùng nổ do dịch Covid-19 thay đổi thói quen tiêu dùng, doanh thu và lợi nhuận của GIL được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ. Ngoài ra, còn có một người mua lớn khác là IKEA. Theo báo cáo của Phu Hung Securities năm 2018, Amazon và IKEA chiếm tới 80% cơ cấu doanh thu của Gilimex.
Việc tập trung phân phối vào kênh các người mua bán lẻ nhiều kinh nghiệm như IKEA và Amazon, với xu thế kinh doanh trực tuyến chủ đạo, đã tạo nên lợi thế cạnh tranh đặc thù cho Gilimex lúc toàn thể đơn hàng đều được tiêu thụ nhanh chóng bởi quá trình “trực tuyến hóa”. Ngoài may mặc, doanh nghiệp này dự kiến sẽ đầu tư mạnh vào mảng bất động sản khu công nghiệp.
Kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực:
Kết quả kinh doanh của GIL tăng trưởng tích cực trước tình hình đại dịch Covid xảy ra và tác động tới các doanh nghiệp cùng nhóm ngành. Ngược dòng giông bão, GIL thể hiện kết quả kinh doanh lạc quan. Lũy kế năm 2020, doanh thu của GIL đạt khoảng 3,456 tỷ đồng hoàn thành 138% kế hoạch doanh thu năm 2020, lợi nhuận sau thuế đạt 307 tỷ đồng. 6 tháng đầu năm 2021 doanh thu tăng + 37%, lợi nhuận sau thuế tăng +81% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận tăng mạnh.
Tình hình tài chính ổn định, tài sản ngắn hạn luôn duy trì ở mức đủ khả năng trả tiền nợ ngắn hạn.
Lợi thế gián tiếp từ các doanh nghiệp cùng ngành:
– Tài sản cố định tăng 41% (261 tỷ vs 185 tỷ) >> trong 9T/21, doanh nghiệp vẫn tiếp tục đầu tư tăng chuyền sản xuất. Thực tiễn, trong 6T/21, doanh nghiệp vẫn đạt mức tăng trưởng và thực hiện đơn hàng lớn. Tuy nhiên, trong Q3/21, việc giãn cách xã hội kéo dài do Covid đã làm cho việc sản xuất và đầu tư thêm chuyền sản xuất bị trì hoãn.
. Các bạn liên hệ với chúng tôi để Nhận Bộ 11 Tài Liệu Phía Trên cụ thể liên hệ
– Tài sản dở dang dài hạn với số dư 12 tỷ. Đây là khoản mục phản ánh các dự án đầu tư nhưng mà doanh nghiệp đang thực hiện (đầu tư sản xuất, BĐS – Khách sạn, KCN Phú Bài). Một khoản mục người đọc khá quan tâm là chi phí phát sinh cho KCN Phú Bài tại ngày 30/9/2021 mới chỉ được ghi nhận có 394 triệu đồng >> điều này đưa ra dấu hỏi về tiến độ tăng trưởng KCN này đang tới đâu. Mảng đầu tư tăng trưởng KCN chính là yếu tố đảm bảo sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cho GIL trong tương lai.
Gilimex sở hữu 25% vốn cổ phần tại CTCP Dệt may Gia Định (Giditex) và chủ tịch HĐQT của Gilimex cũng là Tổng Giám Đốc của Giditex. Theo đó, Giditex hiện đang sở hữu cổ
phần tại nhiều doanh nghiệp may khác bao gồm Doanh nghiệp TNHH MTV Dệt Sài Gòn, CTCP SX-TM Sài Gòn (GMC), CTCP Dệt may Gia Định Phong Phú,… Trong thời kì tới, Gilimex sẽ tiếp tục tìm kiếm các thời cơ M&A với các doanh nghiệp cùng ngành.
Hưởng lợi một phần từ đại dịch:
Dịch Covid-19 đã thúc đẩy thương mại điện tử ngày càng phát triển. Doanh số bán lẻ ngành thương mại điện tử toàn cầu ước đạt 6.5 ngàn tỷ USD vào năm 2023 với tốc độ CAGR vào khoảng 16% trong giai đoạn 2020 – 2023. Điều này cho thấy một xu hướng đi lên ổn định. Hơn nữa, thị phần thương mại điện tử ngày càng giai tăng và chiếm lĩnh thị trường bán lẻ toàn cầu. Theo Statista, ước tính năm 2021, thương mại điện tử sẽ chiếm khoảng 18% doanh số bán lẻ toàn cầu.
Thị trường thương mại điện tử diễn biến tích cực sẽ thúc đẩy hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp lớn như Amazon. Amazon là nhà bán lẻ trực tuyến hàng đầu tại Mỹ. Thị phần của Amazon ước đạt 50% vào năm 2021 tăng từ mức 47% vào năm 2020. Tình hình kinh doanh khả quan và tài chính mạnh của các khách hàng lớn của GIL (Amazon) sẽ là sự hỗ trợ thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của GIL.
Kết quả kinh doanh 2021 đầy triển vọng
Sự ủng hộ từ trong và ngoài nước
Cùng với việc dành 126 tỷ đồng để góp vốn vào các doanh nghiệp con, GIL sẽ dành 116 tỷ đồng để trả tiền nợ vay tại Nhà băng TMCP Quân đội (MB), dành 57 tỷ đồng để chi lương, thưởng cho người lao động và trả tiền 289 tỷ đồng tiền cho nhà hỗ trợ.
Cập nhật kết quả kinh doanh, kết thúc 9 tháng đầu năm 2021, GIL ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế tuần tự đạt 2.751,6 tỷ đồng và 204,4 tỷ đồng, tương ứng đều tăng ở mức 8% so với cùng kỳ năm 2020.
CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
QUÝ 4/202001/10-31/12CKT/HN
QUÝ 1/202101/01-31/03CKT/HN
QUÝ 2/202101/04-30/06CKT/HN
QUÝ 3/202101/07-30/09CKT/HN
Tài sản ngắn hạn
2,160,613
2,157,761
2,506,223
2,482,835
Tổng tài sản
2,708,641
2,760,636
3,119,253
3,081,763
Nợ phải trả
1,419,887
1,401,127
1,679,852
1,625,905
Nợ ngắn hạn
1,417,287
1,398,527
1,677,252
1,605,731
Vốn chủ sở hữu
1,288,754
1,359,510
1,439,401
1,455,858
Ngành may gia dụng đang chứng kiến sự tăng trưởng ổn định do các yếu tố thúc đẩy, như chi tiêu cho việc sửa sang nhà cửa gia tăng và người tiêu dùng ngày càng nhạy cảm với thiết kế đồ nội thất gia đình. Mỹ và Châu Âu là thị trường tiêu thụ hàng dệt may gia dụng lớn nhất, chiếm khoảng 60% lượng hàng nhập khẩu trên toàn cầu.
Là một trong những doanh nghiệp thuộc nhóm ngành may mặc lớn nhất cả nước, GIL đương nhiên ko đứng ngoài chuỗi cung ứng toàn cầu. Hiện các mặt hàng may mặc của Trung quốc bị đánh thuế 25%, Mỹ và châu Âu mong muốn Việt Nam thay thế Trung quốc trong chuỗi cung ứng này.
Tại ngày 30/9/2021, Tổng tài sản của GIL tăng 14% (3,081 tỷ so với 2,708 tỷ đầu kỳ). Trong đó:
Được biết, Doanh nghiệp Đầu tư Mỹ Khang có vốn điều lệ ngày nay là 5 tỷ đồng, Doanh nghiệp Bất động sản Hưng Khang có vốn điều lệ ngày nay là 14 tỷ đồng. Cả hai đơn vị này đều có ngành nghề kinh doanh chính là tư vấn, môi giới, đấu giá bất động sản, đầu giá quyền sử dụng đất.
Vốn đầu tư được GIL huy động từ đợt phát hành riêng lẻ 16,8 triệu cổ phiếu, tương đương tỉ lệ 38,89%. Mức giái chào bán theo thông báo trước đó của GIL là 35.000 đồng/cổ phiếu, tương đương số tiền huy động được dự kiến là 588 tỷ đồng.
– Tiền (bao gồm cả tiền gửi kỳ hạn) tăng 27% (1,183 tỷ vs 928 tỷ) >> Covid làm cho việc thực hiện các kế hoạch đầu tư TSCĐ (thêm chuyền sản xuất) và các dự án KCN bị trì hoãn (ko giải ngân theo kế hoạch). Thực tiễn thì trong thời đoạn này, doanh nghiệp vẫn đang cần huy động thêm nhiều vốn để thực hiện các dự án đầu tư.
Về diễn biến giao dịch: cổ phiếu GIL đang trong xu thế tăng ngắn – trung – dài hạn. Hỗ trợ và kháng cự gần nhất của GIL tuần tự ở vùng 67 và 80. Cổ phiếu đã cho tín hiệu sắm vào từ ngày 13/8 lúc MA20 cắt MA50, RSI khung D chạm ngưỡng 73 nhưng cổ phiếu được thẩm định vẫn còn dư địa tăng trưởng mạnh và được kỳ vọng sẽ phá đỉnh trong ngắn hạn.
– Hàng tồn kho tăng 34% (684 tỷ vs 511 tỷ) >> Hàng tồn kho của doanh nghiệp tăng mạnh so với đầu kỳ. Trong đó, số dư nguyên vật liệu tăng cao. Nguyên nhân chính có thể là do tác động của Covid tới hoạt động sản xuất của doanh nghiệp, làm cho doanh nghiệp ko thể sản xuất được đủ các đơn hàng cho đối tác dẫn tới hàng tồn kho bị ứ đọng. Mức ứ đọng hàng tồn kho (tăng 34%) cũng khá thích hợp với mức giảm doanh thu 31%.
– Phải thu người mua giảm 36% (321 tỷ vs 500 tỷ) >> giảm theo mức giảm của doanh thu. AR turnover day vẫn duy trì ở mức 15 ngày > hợp lý so với các kỳ trước.
Mô hình kinh doanh của 2 khách hàng lớn hỗ trợ sự ngược dòng tích cực của GIL trong bối cảnh ngành dệt may gặp nhiều khó khăn do Covid-19. Amazon và IKEA là hai khách hàng lớn của GIL với giá trị đơn hàng chiếm khoảng 80% doanh thu của GIL. Mô hình hoạt động của 2 khách hàng này tập trung mảng bán hàng trực tuyến. Do đó, lúc việc sắm sắm
trực tuyến là sự lựa chọn thay thế sắm sắm tại cửa hàng, đã ảnh hưởng tích cực đến các doanh nghiệp này, và góp phần cải thiện doanh thu của GIL.
Liên tục mở rộng quy mô sản xuất
Cuối năm 2019, GIL chỉ có 47 chuyền may, cuối năm 2020 có 79 chuyền may (tăng 32 chuyền may tương đương +68%). Cuối năm 2021 GIL dự kiến sẽ có 161 chuyền may, tăng 82 chuyền may tương đương +104% (tính đến tháng 7/2021 đã có 125 chuyền may tăng 46 chuyền may tương đương +58,2%). Dự đoán năm 2022 số chuyền may của doanh nghiệp sẽ còn tiếp tục tăng cao vì nhu cầu thực tiễn là rất cao. Ngoài ra, trong lúc các doanh nghiệp may khác phải tính toán chuyền may theo đơn hàng thì GIL nắm hoàn toàn quyền chủ động lúc đầu ra do doanh nghiệp lựa chọn.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong kỳ vẫn dương nhưng kém hơn so với cùng kỳ nguyên nhân chính là do tác động của Covid trong Q3/21 khiến biến động của các khoản mục Hàng tồn kho (tăng), Phải thu (giảm) và Phải trả tác động tới dòng tiền tài doanh nghiệp.
Dòng tiền từ hoạt động đầu tư của GIL, ngoài dòng tiền đầu tư vào TSCĐ, thì còn có dòng tiền từ tiền gửi nhà băng có kỳ hạn trên 3 tháng (trên bctc trình diễn là Đầu tư nắm tới ngày đáo hạn). Cơ bản thì trong kỳ trước, GIL gửi nhà băng kỳ hạn nhiều hơn kỳ này nên kỳ này âm ít hơn so với kỳ trước.
Mặc dù Việt Nam đang phải đương đầu với đợt bùng phát dịch COVID-19 lần thứ 4 nhưng những tác động tiêu cực từ tình hình chính trị và dịch bệnh đối với Myanmar và Ấn Độ là thời cơ để Việt Nam tăng thị trường tại Mỹ và Hàn Quốc.
Dòng tiền tư hoạt động tài chính trong kỳ chủ yếu là dòng tiền đi vay nhà băng.
Nói chung nhìn tổng thể thì dòng tiền tài GIL vẫn khá lành mạnh. Covid tạo ra sự biến động lớn trong hoạt động kinh doanh dẫn tới sự biến động của dòng tiền nhưng chưa có vấn đề gì thất thường nhưng mà có tác động lớn tới khả năng tài chính của GIL.
GIL dự định có kế hoạch đầu tư mảng KCN thông qua 1 công ty con do GIL sở hữu 95% là Công ty Cổ phần Khu Công Nghiệp Gilimex với vốn điều lệ 500 tỷ đồng.
Theo đó, Gilimex dự kiến triển khai dự án Khu Công nghiệp Phú Bài 4 theo tiêu chuẩn Singapore với vốn góp 255 tỉ đồng, tương đương 51% vốn điều lệ. Quy mô dự án ở mức 420 ha thời đoạn 1 và thêm 87 ha ở thời đoạn 2. Tổng vốn đầu tư dự án dự kiến ở mức 3.000 tỉ đồng.
KCN Phú Bài là KCN trọng điểm của tỉnh Thừa Thiên Huế. Với vị trí tiếp giáp với tuyến đường tránh Quốc lộ 1 và có vị trí thuận lợi trên tuyến đường cao tốc Cam Lộ – Túy Loan nối 3 tỉnh, thành phố miền Trung là Quảng Trị, Thừa Thiên Huế, và Đà Nẵng. Trong đó, Khu Công nghiệp Phú Bài 4 tọa lạc tại Khu công nghiệp Phú Bài.
Bên cạnh vị trí thuận lợi, KCN Phú Bài là KCN lớn nhất và hoạt động sôi nổi nhất trong các KCN hiện có tại Thừa Thiên Huế. Hiện nay, KCN Phú Bài đã thu hút được nhiều dự án trong nước và nước ngoài (Mỹ, Đan Mạch, Bulgary, Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc, Ý…) đầu tư vào các lĩnh vực như: sợi, may mặc, mộc mỹ nghệ, vật liệu xây dựng, gốm sứ, đồ uống, v.v.
Định giá và khuyến nghị
+ Theo số liệu thống kê mới nhất về thương nghiệp toàn cầu năm 2021 do Tổ chức Thương nghiệp toàn cầu (WTO) thông báo, Việt Nam đã vượt Bangladesh trở thành nhà xuất khẩu hàng may mặc lớn thứ hai toàn cầu.
+ Trong quý II/2021, kim ngạch xuất khẩu dệt may của Việt Nam tăng 24,6% so với cùng kỳ năm ngoái, thậm chí cao hơn 7,4% so với mức trước đại dịch nhờ nhu cầu tăng thêm từ các thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam như Mỹ (tăng 42% so với cùng kỳ) và EU (tăng 18% so với cùng kỳ).
+ Cải thiện tăng trưởng nhờ mức nền thấp trong quý II/2020 do gián đoạn sản xuất trong đợt bùng phát dịch trước nhất, cải thiện danh mục thành phầm (sợi tái chế, thảm trải giường) và tăng thêm đơn hàng FOB (chuyển đơn hàng từ các nước chịu tác động bởi dịch bệnh sang Việt Nam).
+ • Tình hình tài chính của GIL nói chung vẫn tốt và lành mạnh.
GIL ko có nợ vay dài hạn, tỉ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu chỉ là 0,42 lần. Ngoài ra, ngày 18/8 là ngày giao dịch ko hưởng quyền cổ tức 20% cổ phiếu của GIL.
Chúng tôi ước tính doanh thu thuần của GIL năm 2021 đạt khoảng 3,738 tỷ đồng (+8.2% YoY) và LNST ước đạt 317 tỷ đồng (+3% YoY) chủ yếu đến từ doanh thu may gia dụng.
Chúng tôi ước tính doanh thu may gia dụng năm 2021 đạt khoảng 3,451 tỷ đồng (+9.2% YoY) nhờ:
(1) Dư địa phát triển của thị trường dệt may gia dụng toàn cầu hỗ trợ gia tăng hoạt động sản xuất tại các nước gia công hàng dệt may gia dụng. Quy mô thị trường dệt may gia dụng toàn cầu dự kiến sẽ đạt khoảng 133 tỷ USD vào năm 2025
(2) Sự hỗ trợ từ các khách hàng lớn với tài chính vững mạnh như IKEA và Amazon. Đơn hàng từ các khách hàng lớn gia tăng tính đảm bảo cho doanh thu của GIL.
(3) Mô hình kinh doanh miễn nhiễm với rủi ro từ dịch Covid-19 mà cách doanh nghiệp khác đang phải đối mặt.
*** Tất cả là ý kiến tư nhân và ko được xem là lời khuyên đầu tư của BESTTAICHINH
Chúng tôi sẽ cập nhật thêm tin tức và khuyến nghị đầu tư chứng khoán hàng ngày theo đường link : Khuyến Nghị Đầu Tư Chứng Khoán. Và đừng quên một nút like trang Facebook Tư Vấn Đầu Tư để cập nhật thêm tin tức và học hỏi thêm nhiều tri thức về thị trường nhé.
Mọi thắc mắc nhà đầu tư có thể bình luận ở phía dưới chúng tôi sẽ quyết tâm phản hồi sớm nhất.
Tel: Mr Chính –
Zalo
Email: [email protected]
Chúc cả nhà đầu tư hiệu quả!
#Đánh #giá #cổ #phiếu #GIL #Cổ #Phiếu #Tăng #Trưởng #Dài #Hạn #Đối #tác #AMAZON
[rule_2_plain]
#Đánh #giá #cổ #phiếu #GIL #Cổ #Phiếu #Tăng #Trưởng #Dài #Hạn #Đối #tác #AMAZON
[rule_2_plain]
#Đánh #giá #cổ #phiếu #GIL #Cổ #Phiếu #Tăng #Trưởng #Dài #Hạn #Đối #tác #AMAZON
[rule_3_plain]
#Đánh #giá #cổ #phiếu #GIL #Cổ #Phiếu #Tăng #Trưởng #Dài #Hạn #Đối #tác #AMAZON
Xem nhiều
Giao dịch Wash Trade là gì? Tác động wash trade của tới giá cả – thao túng thị trường
Tháng Năm 2, 2022
CTCP Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (GIL) có tiền thân là Doanh nghiệp Cung ứng hàng xuất khẩu quận Bình Thạnh, được thành lập vào năm 1982. Ngành nghề kinh doanh chính là sản xuất và xuất khẩu hàng may gia dụng. Tháng 9/2007, để thực hiện dự án Xí nghiệp may tại Phú Mỹ, Bà Rịa – Vũng Tàu, Doanh nghiệp đã huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ lên 102 tỷ đồng. Thẩm định cổ phiếu GIL Cổ Phiếu Tăng Trưởng Dài Hạn 2022 Đối tác AMAZON
TÓM TẮT BÀI VIẾT
Triển vọng ngành dệt may năm 2021Tổng quan doanh nghiệpTổng quan bức tranh tài chính GILKết quả kinh doanh 2021 đầy triển vọngLiên tục mở rộng quy mô sản xuấtĐịnh giá và khuyến nghị
Triển vọng ngành dệt may năm 2021
Trong 6 tháng đầu năm 2021, ngành dệt may đã có nhiều tín hiệu khởi sắc hơn so với cùng kỳ năm trước nhờ chuỗi sản xuất phục hồi với đơn hàng truyền thống tăng trở lại. Các nền kinh tế lớn trên toàn cầu triển khai tiêm phòng vắc xin để phòng dịch Covid-19, đồng thời từng bước mở cửa trở lại để khôi phục kinh tế. Một số thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam dần hồi phục và tận dụng tốt thời cơ từ các Hiệp nghị Thương nghiệp tự do (FTA) đã ký kết và đi vào thực thi. Đặc thù, các thị trường Mỹ, EU, Nhật Bản, Hàn Quốc có nhiều tín hiệu tích cực lúc nhiều doanh nghiệp dệt may hiện đã có đơn hàng xuất khẩu tới quý III/2021. Nhu cầu sắm sửa của người tiêu dùng ở Mỹ và châu Âu đối với mặt hàng quần áo tăng mạnh lúc kinh tế được phục hồi do tháo dỡ bỏ dần lệnh phong tỏa.
Trong năm 2021, với kỳ vọng cuộc sống trở lại tầm thường, nhu cầu sắm sửa của người dân sau một năm bị kìm nén sẽ tăng trưởng trở lại. Điều này giúp các hãng thời trang sáng sủa hơn về triển vọng kinh doanh, từ đó tác động tích cực tới các đơn hàng may truyền thống tại các nhà máy may tại Việt Nam. Thời kì qua, các doanh nghiệp đã quan tâm hơn tới việc xây dựng nguồn cung vải trong nước để khai thác lợi thế của Hiệp nghị Thương nghiệp tự do Việt Nam – EU (EVFTA), Hiệp nghị Đối tác toàn diện và tiến bộ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP) và Hiệp nghị Thương nghiệp tự do Việt Nam – Anh (UKVFTA)… Trong đó, nhiều doanh nghiệp đã khai thác lợi thế sản xuất trong nước để xuất khẩu sang châu Âu, hưởng lợi thế theo EVFTA. Theo các doanh nghiệp, thời cơ tăng xuất khẩu sang châu Âu đã tạo chất xúc tác để các nhà sản xuất nguyên phụ liệu mạnh dạn bỏ vốn đầu tư nhà máy, sẵn sàng và cung ứng nguyên phụ liệu “made in Vietnam” nhiều hơn.
>>>>>Định giá cổ phiếu KBC 2022 Hành trình 1xx trong 2022 sẵn sàng bán gần 6 triệu cổ phiếu quỹ
Tổng quan doanh nghiệp
Mới đây, Doanh nghiệp Cổ phần Sản xuất Kinh doanh và Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (HoSE: GIL) đã thông qua chủ trương góp thêm vốn vào 2 doanh nghiệp trong lĩnh vực môi giới, đấu giá bất động sản với tổng trị giá đầu tư thêm là 126 tỷ đồng.
Cụ thể, GIL dự kiến góp thêm 80 tỷ đồng vào Doanh nghiệp Cổ phần Đầu tư Mỹ Khang; tỉ lệ sở hữu sau lúc rót thêm vốn là 99,994%. Cùng với đó, doanh nghiệp cũng sẽ góp thêm 46 tỷ đồng vào Doanh nghiệp Cổ phần Bất động sản Hưng Khang với tỉ lệ sở hữu sau lúc góp thêm vốn là 99,998%.
Quý 3/21, do tác động của giãn cách xã hội kéo dài, hoạt động sxkd của GIL gặp nhiều khó khăn và kết quả sút giảm mạnh so với cùng kỳ:
KẾT QUẢ KINH DOANH
QUÝ 4/202001/10-31/12CKT/HN
QUÝ 1/202101/01-31/03CKT/HN
QUÝ 2/202101/04-30/06CKT/HN
QUÝ 3/202101/07-30/09CKT/HN
Doanh thu thuần
911,065
864,190
1,258,133
629,260
Lợi nhuận gộp
210,687
167,963
247,173
94,955
LN thuần từ HĐKD
154,521
90,189
147,634
26,719
LNST thu nhập DN
118,573
71,059
115,002
18,352
LNST của CĐ cty mẹ
118,202
70,994
115,042
18,185
Đối với khung W, cổ phiếu tiếp tục đà tăng mạnh mẽ với thanh khoản tăng liên tục trong 4 tuần gần đây, RSI 64 vẫn chưa chạm ngưỡng quá sắm, cùng với đó là nền giá 53 khá vững chắc thích hợp cho cả những nhà đầu tư trung/dài hạn.
• Lũy kế 9 tháng đầu năm, Doanh thu đạt 2,751 tỷ, tăng 8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 204 tỷ, tăng 8% so với cùng kỳ. EPS cho 9 tháng đầu năm đạt 5,804 giảm 14% so với cùng kỳ năm 2020.
Về cơ bản, có thể thấy rõ tác động lớn của giãn cách xã hội kéo dài trong miền Nam do Covid-19 tới tình hình sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp nơi đây trong đó có GIL. Điều này, làm cho GIL ko thể thực hiện sản xuất như thông thường để có thể giải quyết được đủ các đơn hàng cho đối tác. Doanh thu sụt giảm 31%. Giá vốn tăng mạnh do tăng chi phí sản xuất (chi phí phát sinh thêm liên quan tới Covid như test covid, SX 3-Tại chỗ,…) đẩy biên lợi nhuận giảm còn 15% so với 18% cùng kỳ. Doanh nghiệp liên kết trong kỳ cũng phát sinh lỗ làm cho lợi nhuận của GIL giảm 8 tỷ trong Q3/21 và 24 tỷ trong 9T/21.
Doanh nghiệp Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (GIL) có tiền thân là Doanh nghiệp Cung ứng hàng xuất khẩu quận Bình Thạnh, được thành lập vào năm 1982. Trụ
sở chính tại Tp. Hồ Chí Minh. Gilimex là một trong những doanh nghiệp may và dệt gia dụng hàng đầu tại Việt Nam với một danh mục thành phầm phong phú trong ngành sản xuất hàng dệt đa năng từ các đồ vật lưu trữ, dệt may gia đình, giỏ đựng đồ giặt, túi xách, balô, đồ dùng ngoài trời, hàng dệt may trẻ em cho tới chụp đèn.
>>>>>Đầu tư tại nhà là gì? Danh sách cách đầu tư trực tuyến tại nhà hiệu quả an toàn 2022
Tổng quan bức tranh tài chính GIL
GIL là doanh nghiệp hưởng lợi theo Amazon trong cơn sóng thương nghiệp điện tử. Kể từ lúc hợp tác với Amazon (mặt hàng túi vải) năm 2016, doanh thu của GIL tăng trưởng rất tốt (trước 2016, doanh thu CAGR 4 năm là 6%, sau 2016 doanh thu CAGR 4 năm là 20%). Với việc thương nghiệp điện tử tiếp tục bùng nổ do dịch Covid-19 thay đổi thói quen tiêu dùng, doanh thu và lợi nhuận của GIL được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ. Ngoài ra, còn có một người mua lớn khác là IKEA. Theo báo cáo của Phu Hung Securities năm 2018, Amazon và IKEA chiếm tới 80% cơ cấu doanh thu của Gilimex.
Việc tập trung phân phối vào kênh các người mua bán lẻ nhiều kinh nghiệm như IKEA và Amazon, với xu thế kinh doanh trực tuyến chủ đạo, đã tạo nên lợi thế cạnh tranh đặc thù cho Gilimex lúc toàn thể đơn hàng đều được tiêu thụ nhanh chóng bởi quá trình “trực tuyến hóa”. Ngoài may mặc, doanh nghiệp này dự kiến sẽ đầu tư mạnh vào mảng bất động sản khu công nghiệp.
Kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực:
Kết quả kinh doanh của GIL tăng trưởng tích cực trước tình hình đại dịch Covid xảy ra và tác động tới các doanh nghiệp cùng nhóm ngành. Ngược dòng giông bão, GIL thể hiện kết quả kinh doanh lạc quan. Lũy kế năm 2020, doanh thu của GIL đạt khoảng 3,456 tỷ đồng hoàn thành 138% kế hoạch doanh thu năm 2020, lợi nhuận sau thuế đạt 307 tỷ đồng. 6 tháng đầu năm 2021 doanh thu tăng + 37%, lợi nhuận sau thuế tăng +81% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận tăng mạnh.
Tình hình tài chính ổn định, tài sản ngắn hạn luôn duy trì ở mức đủ khả năng trả tiền nợ ngắn hạn.
Lợi thế gián tiếp từ các doanh nghiệp cùng ngành:
– Tài sản cố định tăng 41% (261 tỷ vs 185 tỷ) >> trong 9T/21, doanh nghiệp vẫn tiếp tục đầu tư tăng chuyền sản xuất. Thực tiễn, trong 6T/21, doanh nghiệp vẫn đạt mức tăng trưởng và thực hiện đơn hàng lớn. Tuy nhiên, trong Q3/21, việc giãn cách xã hội kéo dài do Covid đã làm cho việc sản xuất và đầu tư thêm chuyền sản xuất bị trì hoãn.
. Các bạn liên hệ với chúng tôi để Nhận Bộ 11 Tài Liệu Phía Trên cụ thể liên hệ
– Tài sản dở dang dài hạn với số dư 12 tỷ. Đây là khoản mục phản ánh các dự án đầu tư nhưng mà doanh nghiệp đang thực hiện (đầu tư sản xuất, BĐS – Khách sạn, KCN Phú Bài). Một khoản mục người đọc khá quan tâm là chi phí phát sinh cho KCN Phú Bài tại ngày 30/9/2021 mới chỉ được ghi nhận có 394 triệu đồng >> điều này đưa ra dấu hỏi về tiến độ tăng trưởng KCN này đang tới đâu. Mảng đầu tư tăng trưởng KCN chính là yếu tố đảm bảo sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cho GIL trong tương lai.
Gilimex sở hữu 25% vốn cổ phần tại CTCP Dệt may Gia Định (Giditex) và chủ tịch HĐQT của Gilimex cũng là Tổng Giám Đốc của Giditex. Theo đó, Giditex hiện đang sở hữu cổ
phần tại nhiều doanh nghiệp may khác bao gồm Doanh nghiệp TNHH MTV Dệt Sài Gòn, CTCP SX-TM Sài Gòn (GMC), CTCP Dệt may Gia Định Phong Phú,… Trong thời kì tới, Gilimex sẽ tiếp tục tìm kiếm các thời cơ M&A với các doanh nghiệp cùng ngành.
Hưởng lợi một phần từ đại dịch:
Dịch Covid-19 đã thúc đẩy thương mại điện tử ngày càng phát triển. Doanh số bán lẻ ngành thương mại điện tử toàn cầu ước đạt 6.5 ngàn tỷ USD vào năm 2023 với tốc độ CAGR vào khoảng 16% trong giai đoạn 2020 – 2023. Điều này cho thấy một xu hướng đi lên ổn định. Hơn nữa, thị phần thương mại điện tử ngày càng giai tăng và chiếm lĩnh thị trường bán lẻ toàn cầu. Theo Statista, ước tính năm 2021, thương mại điện tử sẽ chiếm khoảng 18% doanh số bán lẻ toàn cầu.
Thị trường thương mại điện tử diễn biến tích cực sẽ thúc đẩy hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp lớn như Amazon. Amazon là nhà bán lẻ trực tuyến hàng đầu tại Mỹ. Thị phần của Amazon ước đạt 50% vào năm 2021 tăng từ mức 47% vào năm 2020. Tình hình kinh doanh khả quan và tài chính mạnh của các khách hàng lớn của GIL (Amazon) sẽ là sự hỗ trợ thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của GIL.
Kết quả kinh doanh 2021 đầy triển vọng
Sự ủng hộ từ trong và ngoài nước
Cùng với việc dành 126 tỷ đồng để góp vốn vào các doanh nghiệp con, GIL sẽ dành 116 tỷ đồng để trả tiền nợ vay tại Nhà băng TMCP Quân đội (MB), dành 57 tỷ đồng để chi lương, thưởng cho người lao động và trả tiền 289 tỷ đồng tiền cho nhà hỗ trợ.
Cập nhật kết quả kinh doanh, kết thúc 9 tháng đầu năm 2021, GIL ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế tuần tự đạt 2.751,6 tỷ đồng và 204,4 tỷ đồng, tương ứng đều tăng ở mức 8% so với cùng kỳ năm 2020.
CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
QUÝ 4/202001/10-31/12CKT/HN
QUÝ 1/202101/01-31/03CKT/HN
QUÝ 2/202101/04-30/06CKT/HN
QUÝ 3/202101/07-30/09CKT/HN
Tài sản ngắn hạn
2,160,613
2,157,761
2,506,223
2,482,835
Tổng tài sản
2,708,641
2,760,636
3,119,253
3,081,763
Nợ phải trả
1,419,887
1,401,127
1,679,852
1,625,905
Nợ ngắn hạn
1,417,287
1,398,527
1,677,252
1,605,731
Vốn chủ sở hữu
1,288,754
1,359,510
1,439,401
1,455,858
Ngành may gia dụng đang chứng kiến sự tăng trưởng ổn định do các yếu tố thúc đẩy, như chi tiêu cho việc sửa sang nhà cửa gia tăng và người tiêu dùng ngày càng nhạy cảm với thiết kế đồ nội thất gia đình. Mỹ và Châu Âu là thị trường tiêu thụ hàng dệt may gia dụng lớn nhất, chiếm khoảng 60% lượng hàng nhập khẩu trên toàn cầu.
Là một trong những doanh nghiệp thuộc nhóm ngành may mặc lớn nhất cả nước, GIL đương nhiên ko đứng ngoài chuỗi cung ứng toàn cầu. Hiện các mặt hàng may mặc của Trung quốc bị đánh thuế 25%, Mỹ và châu Âu mong muốn Việt Nam thay thế Trung quốc trong chuỗi cung ứng này.
Tại ngày 30/9/2021, Tổng tài sản của GIL tăng 14% (3,081 tỷ so với 2,708 tỷ đầu kỳ). Trong đó:
Được biết, Doanh nghiệp Đầu tư Mỹ Khang có vốn điều lệ ngày nay là 5 tỷ đồng, Doanh nghiệp Bất động sản Hưng Khang có vốn điều lệ ngày nay là 14 tỷ đồng. Cả hai đơn vị này đều có ngành nghề kinh doanh chính là tư vấn, môi giới, đấu giá bất động sản, đầu giá quyền sử dụng đất.
Vốn đầu tư được GIL huy động từ đợt phát hành riêng lẻ 16,8 triệu cổ phiếu, tương đương tỉ lệ 38,89%. Mức giái chào bán theo thông báo trước đó của GIL là 35.000 đồng/cổ phiếu, tương đương số tiền huy động được dự kiến là 588 tỷ đồng.
– Tiền (bao gồm cả tiền gửi kỳ hạn) tăng 27% (1,183 tỷ vs 928 tỷ) >> Covid làm cho việc thực hiện các kế hoạch đầu tư TSCĐ (thêm chuyền sản xuất) và các dự án KCN bị trì hoãn (ko giải ngân theo kế hoạch). Thực tiễn thì trong thời đoạn này, doanh nghiệp vẫn đang cần huy động thêm nhiều vốn để thực hiện các dự án đầu tư.
Về diễn biến giao dịch: cổ phiếu GIL đang trong xu thế tăng ngắn – trung – dài hạn. Hỗ trợ và kháng cự gần nhất của GIL tuần tự ở vùng 67 và 80. Cổ phiếu đã cho tín hiệu sắm vào từ ngày 13/8 lúc MA20 cắt MA50, RSI khung D chạm ngưỡng 73 nhưng cổ phiếu được thẩm định vẫn còn dư địa tăng trưởng mạnh và được kỳ vọng sẽ phá đỉnh trong ngắn hạn.
– Hàng tồn kho tăng 34% (684 tỷ vs 511 tỷ) >> Hàng tồn kho của doanh nghiệp tăng mạnh so với đầu kỳ. Trong đó, số dư nguyên vật liệu tăng cao. Nguyên nhân chính có thể là do tác động của Covid tới hoạt động sản xuất của doanh nghiệp, làm cho doanh nghiệp ko thể sản xuất được đủ các đơn hàng cho đối tác dẫn tới hàng tồn kho bị ứ đọng. Mức ứ đọng hàng tồn kho (tăng 34%) cũng khá thích hợp với mức giảm doanh thu 31%.
– Phải thu người mua giảm 36% (321 tỷ vs 500 tỷ) >> giảm theo mức giảm của doanh thu. AR turnover day vẫn duy trì ở mức 15 ngày > hợp lý so với các kỳ trước.
Mô hình kinh doanh của 2 khách hàng lớn hỗ trợ sự ngược dòng tích cực của GIL trong bối cảnh ngành dệt may gặp nhiều khó khăn do Covid-19. Amazon và IKEA là hai khách hàng lớn của GIL với giá trị đơn hàng chiếm khoảng 80% doanh thu của GIL. Mô hình hoạt động của 2 khách hàng này tập trung mảng bán hàng trực tuyến. Do đó, lúc việc sắm sắm
trực tuyến là sự lựa chọn thay thế sắm sắm tại cửa hàng, đã ảnh hưởng tích cực đến các doanh nghiệp này, và góp phần cải thiện doanh thu của GIL.
Liên tục mở rộng quy mô sản xuất
Cuối năm 2019, GIL chỉ có 47 chuyền may, cuối năm 2020 có 79 chuyền may (tăng 32 chuyền may tương đương +68%). Cuối năm 2021 GIL dự kiến sẽ có 161 chuyền may, tăng 82 chuyền may tương đương +104% (tính đến tháng 7/2021 đã có 125 chuyền may tăng 46 chuyền may tương đương +58,2%). Dự đoán năm 2022 số chuyền may của doanh nghiệp sẽ còn tiếp tục tăng cao vì nhu cầu thực tiễn là rất cao. Ngoài ra, trong lúc các doanh nghiệp may khác phải tính toán chuyền may theo đơn hàng thì GIL nắm hoàn toàn quyền chủ động lúc đầu ra do doanh nghiệp lựa chọn.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong kỳ vẫn dương nhưng kém hơn so với cùng kỳ nguyên nhân chính là do tác động của Covid trong Q3/21 khiến biến động của các khoản mục Hàng tồn kho (tăng), Phải thu (giảm) và Phải trả tác động tới dòng tiền tài doanh nghiệp.
Dòng tiền từ hoạt động đầu tư của GIL, ngoài dòng tiền đầu tư vào TSCĐ, thì còn có dòng tiền từ tiền gửi nhà băng có kỳ hạn trên 3 tháng (trên bctc trình diễn là Đầu tư nắm tới ngày đáo hạn). Cơ bản thì trong kỳ trước, GIL gửi nhà băng kỳ hạn nhiều hơn kỳ này nên kỳ này âm ít hơn so với kỳ trước.
Mặc dù Việt Nam đang phải đương đầu với đợt bùng phát dịch COVID-19 lần thứ 4 nhưng những tác động tiêu cực từ tình hình chính trị và dịch bệnh đối với Myanmar và Ấn Độ là thời cơ để Việt Nam tăng thị trường tại Mỹ và Hàn Quốc.
Dòng tiền tư hoạt động tài chính trong kỳ chủ yếu là dòng tiền đi vay nhà băng.
Nói chung nhìn tổng thể thì dòng tiền tài GIL vẫn khá lành mạnh. Covid tạo ra sự biến động lớn trong hoạt động kinh doanh dẫn tới sự biến động của dòng tiền nhưng chưa có vấn đề gì thất thường nhưng mà có tác động lớn tới khả năng tài chính của GIL.
GIL dự định có kế hoạch đầu tư mảng KCN thông qua 1 công ty con do GIL sở hữu 95% là Công ty Cổ phần Khu Công Nghiệp Gilimex với vốn điều lệ 500 tỷ đồng.
Theo đó, Gilimex dự kiến triển khai dự án Khu Công nghiệp Phú Bài 4 theo tiêu chuẩn Singapore với vốn góp 255 tỉ đồng, tương đương 51% vốn điều lệ. Quy mô dự án ở mức 420 ha thời đoạn 1 và thêm 87 ha ở thời đoạn 2. Tổng vốn đầu tư dự án dự kiến ở mức 3.000 tỉ đồng.
KCN Phú Bài là KCN trọng điểm của tỉnh Thừa Thiên Huế. Với vị trí tiếp giáp với tuyến đường tránh Quốc lộ 1 và có vị trí thuận lợi trên tuyến đường cao tốc Cam Lộ – Túy Loan nối 3 tỉnh, thành phố miền Trung là Quảng Trị, Thừa Thiên Huế, và Đà Nẵng. Trong đó, Khu Công nghiệp Phú Bài 4 tọa lạc tại Khu công nghiệp Phú Bài.
Bên cạnh vị trí thuận lợi, KCN Phú Bài là KCN lớn nhất và hoạt động sôi nổi nhất trong các KCN hiện có tại Thừa Thiên Huế. Hiện nay, KCN Phú Bài đã thu hút được nhiều dự án trong nước và nước ngoài (Mỹ, Đan Mạch, Bulgary, Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc, Ý…) đầu tư vào các lĩnh vực như: sợi, may mặc, mộc mỹ nghệ, vật liệu xây dựng, gốm sứ, đồ uống, v.v.
Định giá và khuyến nghị
+ Theo số liệu thống kê mới nhất về thương nghiệp toàn cầu năm 2021 do Tổ chức Thương nghiệp toàn cầu (WTO) thông báo, Việt Nam đã vượt Bangladesh trở thành nhà xuất khẩu hàng may mặc lớn thứ hai toàn cầu.
+ Trong quý II/2021, kim ngạch xuất khẩu dệt may của Việt Nam tăng 24,6% so với cùng kỳ năm ngoái, thậm chí cao hơn 7,4% so với mức trước đại dịch nhờ nhu cầu tăng thêm từ các thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam như Mỹ (tăng 42% so với cùng kỳ) và EU (tăng 18% so với cùng kỳ).
+ Cải thiện tăng trưởng nhờ mức nền thấp trong quý II/2020 do gián đoạn sản xuất trong đợt bùng phát dịch trước nhất, cải thiện danh mục thành phầm (sợi tái chế, thảm trải giường) và tăng thêm đơn hàng FOB (chuyển đơn hàng từ các nước chịu tác động bởi dịch bệnh sang Việt Nam).
+ • Tình hình tài chính của GIL nói chung vẫn tốt và lành mạnh.
GIL ko có nợ vay dài hạn, tỉ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu chỉ là 0,42 lần. Ngoài ra, ngày 18/8 là ngày giao dịch ko hưởng quyền cổ tức 20% cổ phiếu của GIL.
Chúng tôi ước tính doanh thu thuần của GIL năm 2021 đạt khoảng 3,738 tỷ đồng (+8.2% YoY) và LNST ước đạt 317 tỷ đồng (+3% YoY) chủ yếu đến từ doanh thu may gia dụng.
Chúng tôi ước tính doanh thu may gia dụng năm 2021 đạt khoảng 3,451 tỷ đồng (+9.2% YoY) nhờ:
(1) Dư địa phát triển của thị trường dệt may gia dụng toàn cầu hỗ trợ gia tăng hoạt động sản xuất tại các nước gia công hàng dệt may gia dụng. Quy mô thị trường dệt may gia dụng toàn cầu dự kiến sẽ đạt khoảng 133 tỷ USD vào năm 2025
(2) Sự hỗ trợ từ các khách hàng lớn với tài chính vững mạnh như IKEA và Amazon. Đơn hàng từ các khách hàng lớn gia tăng tính đảm bảo cho doanh thu của GIL.
(3) Mô hình kinh doanh miễn nhiễm với rủi ro từ dịch Covid-19 mà cách doanh nghiệp khác đang phải đối mặt.
*** Tất cả là ý kiến tư nhân và ko được xem là lời khuyên đầu tư của BESTTAICHINH
Chúng tôi sẽ cập nhật thêm tin tức và khuyến nghị đầu tư chứng khoán hàng ngày theo đường link : Khuyến Nghị Đầu Tư Chứng Khoán. Và đừng quên một nút like trang Facebook Tư Vấn Đầu Tư để cập nhật thêm tin tức và học hỏi thêm nhiều tri thức về thị trường nhé.
Mọi thắc mắc nhà đầu tư có thể bình luận ở phía dưới chúng tôi sẽ quyết tâm phản hồi sớm nhất.
Tel: Mr Chính –
Zalo
Email: [email protected]
Chúc cả nhà đầu tư hiệu quả!
Bạn thấy bài viết Thẩm định cổ phiếu GIL Cổ Phiếu Tăng Trưởng Dài Hạn 2022 Đối tác AMAZON có khắc phục đươc vấn đề bạn tìm hiểu ko?, nếu ko hãy comment góp ý thêm về Thẩm định cổ phiếu GIL Cổ Phiếu Tăng Trưởng Dài Hạn 2022 Đối tác AMAZON bên dưới để thpttranhungdao.edu.vn có thể thay đổi & cải thiện nội dung tốt hơn cho độc giả nhé! Cám ơn bạn đã ghé thăm Website Trường THPT Trần Hưng Đạo
Phân mục: Hỏi đáp
Nguồn: thpttranhungdao.edu.vn
Trả lời